Introducción
En el dinámico panorama empresarial chileno, los préstamos entre empresas se han consolidado como una herramienta de financiamiento cada vez más utilizada. Esta modalidad, que permite a las empresas obtener recursos de otras compañías en lugar de recurrir a instituciones financieras tradicionales, ofrece flexibilidad y una serie de ventajas para solventar necesidades de capital de trabajo, financiar proyectos de inversión u optimizar la gestión de tesorería. Sin embargo, es fundamental comprender las implicaciones comerciales, contables y tributarias que conllevan estos préstamos para asegurar el cumplimiento normativo y la eficiencia financiera. (1)
Este informe tiene como objetivo analizar en detalle los aspectos comerciales, contables y tributarios de los préstamos entre empresas en Chile. A través de un análisis exhaustivo de la normativa vigente, la jurisprudencia relevante y las mejores prácticas contables, se busca brindar una guía completa para empresas que estén considerando esta modalidad de financiamiento o que ya la estén utilizando.
Aspectos Comerciales
Regulación de préstamos entre empresas en Chile
El Código de Comercio chileno (1) establece el marco general para las operaciones mercantiles, incluyendo los préstamos entre empresas. Si bien no existe una regulación específica para este tipo de préstamos en general, se aplican las normas generales sobre contratos de mutuo o préstamo de dinero. Sin embargo, existen regulaciones específicas para ciertos programas gubernamentales, como el "Crédito para Intermediarios Financieros No Bancarios (IFNB)" (4), que buscan ampliar las opciones de financiamiento para las empresas.
Es esencial que los préstamos entre empresas se formalicen mediante un contrato escrito (1) que defina claramente las condiciones de la operación. Algunos elementos clave que deben incluirse en el contrato son:
Elemento | Descripción |
Monto del préstamo | Cantidad de dinero prestada. |
Plazo de amortización | Tiempo total para la devolución del préstamo. |
Tasa de interés aplicable | Porcentaje de interés que se aplica sobre el préstamo. |
Garantías | Bienes o derechos que respaldan el cumplimiento del préstamo. |
Forma de pago | Modalidad de devolución del préstamo (cuotas, pago único, etc.). |
Condiciones de incumplimiento | Consecuencias en caso de no cumplir con las obligaciones del contrato. |
La Ley de Mercado de Valores (5) también regula aspectos relevantes para los préstamos entre empresas, especialmente cuando se trata de sociedades anónimas abiertas o que emiten valores de oferta pública. En estos casos, se deben cumplir requisitos adicionales de información y transparencia.
Riesgos asociados a los préstamos entre empresas
Si bien los préstamos entre empresas ofrecen ventajas, también existen riesgos que deben ser considerados:
Riesgo de crédito: La posibilidad de que la empresa prestataria no cumpla con sus obligaciones de pago. Esto puede deberse a una variedad de factores, como dificultades financieras, mala gestión o eventos imprevistos (7).
Riesgo de insolvencia: En caso de que la empresa prestataria se declare insolvente, la empresa prestamista podría tener dificultades para recuperar el dinero prestado. La insolvencia puede resultar en la liquidación de los activos de la empresa prestataria, y la empresa prestamista podría recibir solo una parte del monto prestado, o incluso nada (9).
Riesgos fiscales: Si la operación no se estructura adecuadamente, podría ser considerada elusiva por el Servicio de Impuestos Internos (SII), lo que podría conllevar sanciones. La Ley Antielusión busca prevenir la evasión de impuestos a través de operaciones que carezcan de una justificación económica real (11).
Riesgos de precios de transferencia: En el caso de préstamos entre empresas relacionadas, se deben respetar las normas de precios de transferencia para evitar contingencias tributarias. Estas normas buscan asegurar que las condiciones de la operación se ajusten a las que se habrían pactado entre partes independientes en condiciones de mercado (12).
Factores que contribuyen al endeudamiento: Es importante tener en cuenta los factores que pueden aumentar el riesgo de endeudamiento en las PYMES chilenas, como la necesidad de financiamiento para el crecimiento, el acceso limitado a financiamiento alternativo, las fluctuaciones económicas y la gestión inadecuada del flujo de caja (14).
Para mitigar estos riesgos, se recomienda:
Realizar un análisis exhaustivo de la situación financiera de la empresa prestataria, incluyendo su historial crediticio, flujo de caja y solvencia.
Establecer garantías que respalden el préstamo, como hipotecas, prendas o fianzas.
Formalizar la operación mediante un contrato que cumpla con la normativa vigente y que defina claramente las condiciones del préstamo.
Contar con la asesoría de expertos en materia contable y tributaria para asegurar el cumplimiento normativo y la correcta estructuración de la operación.
Considerar las opciones de financiamiento alternativas disponibles y evaluar cuál se ajusta mejor a las necesidades y al perfil de riesgo de la empresa.
Incentivos gubernamentales y programas de apoyo
El gobierno chileno, a través de instituciones como CORFO, ofrece una serie de programas e incentivos para fomentar el financiamiento de las empresas, incluyendo las PYMES. Algunos de estos programas son:
Crédito Corfo MiPyme: Este programa busca ampliar y mejorar la oferta de instrumentos de financiamiento productivo para las micro, pequeñas y medianas empresas (MiPymes) a través de Intermediarios Financieros No Bancarios (IFNB) (4).
Garantía FOGAIN: Un mecanismo de apoyo para acceder a créditos para micro, pequeñas y medianas empresas. Corfo facilita el acceso al crédito mediante el otorgamiento de coberturas a instituciones financieras (15).
Garantía COBEX: Un mecanismo de apoyo para acceder a financiamiento para la micro, pequeña, mediana y grandes empresas relacionadas con el comercio exterior (15).
Garantía PRO-INVERSIÓN: Un mecanismo de apoyo para acceder a financiamiento para micro, pequeñas, medianas y grandes empresas (15).
Estos programas buscan facilitar el acceso al crédito y promover el desarrollo de las empresas en Chile.
Aspectos Contables
Normativa contable aplicable (IFRS)
En Chile, las empresas que cotizan en bolsa y otras entidades relevantes están obligadas a aplicar las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) en la elaboración de sus estados financieros (16). Las IFRS establecen los criterios para el reconocimiento, medición y presentación de los préstamos entre empresas. La adopción de las IFRS ofrece una serie de beneficios, como el aumento de las oportunidades de inversión, el apoyo a la gestión gubernamental y la generación de informes detallados para las partes interesadas (16).
Es importante destacar que la adopción de las IFRS puede requerir que las empresas consideren el entorno económico en un sentido más amplio y que, en algunos casos, lleven un sistema de contabilidad dual para fines fiscales y de información financiera (17).
En el caso de los préstamos otorgados, se deben reconocer como activos financieros al valor razonable, que generalmente corresponde al valor presente de los flujos de efectivo futuros esperados (18). Los intereses devengados se reconocen como ingresos financieros en el estado de resultados.
Para los préstamos recibidos, se reconocen como pasivos financieros al valor razonable (19). Los intereses incurridos se reconocen como gastos financieros en el estado de resultados.
Las IFRS para PYMES ofrecen una alternativa simplificada para la contabilización de los préstamos entre empresas (20).
Préstamos entre empresas relacionadas
Aspectos Comerciales:
Formalización: Es crucial formalizar el préstamo mediante un contrato escrito que defina claramente las condiciones de la operación, incluyendo monto, plazo, tasa de interés, garantías y consecuencias en caso de incumplimiento. Este contrato debe cumplir con la normativa vigente y ser revisado por un experto legal para asegurar su validez.
Propósito comercial legítimo: La operación debe tener un propósito comercial legítimo y no ser utilizada para fines de elusión tributaria. El SII puede revisar y recalificar operaciones que se consideren elusivas, por lo que es fundamental documentar la justificación económica del préstamo.
Precios de transferencia: Las condiciones del préstamo, incluyendo la tasa de interés, el plazo y las garantías, deben ajustarse a las que se habrían pactado entre partes independientes en condiciones de mercado. Es importante realizar un análisis de precios de transferencia para asegurar el cumplimiento de la normativa y evitar contingencias tributarias.
Alternativas de financiamiento: Analizar si el préstamo entre empresas relacionadas es la mejor opción en comparación con otras alternativas como préstamos con terceros, cash pooling o préstamos respaldados. Evaluar los costos y beneficios de cada alternativa para tomar la decisión más adecuada.
Aspectos Contables:
Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS): Aplicar las IFRS en la contabilización del préstamo, reconociendo el activo financiero al valor razonable y los intereses devengados como ingresos financieros. En el caso de la empresa prestataria, se debe reconocer el pasivo financiero al valor razonable y los intereses incurridos como gastos financieros.
IFRS para PYMES: Si la empresa califica como PYME, puede aplicar las IFRS para PYMES, que ofrecen una alternativa simplificada para la contabilización de los préstamos.
Aspectos Tributarios:
Impuesto a la Renta: Los intereses generados por el préstamo están afectos al Impuesto a la Renta. Para la empresa prestamista, los intereses son ingresos, mientras que para la prestataria, los intereses pagados son generalmente deducibles como gasto, sujeto a limitaciones, especialmente en el caso de empresas relacionadas.
IVA: En general, los préstamos entre empresas no están afectos al IVA. Sin embargo, existen excepciones, como la cesión de créditos o la prestación de servicios de factoring.
Ley Antielusión: Asegurar que la operación cumpla con la Ley Antielusión, que busca evitar la evasión de impuestos a través de operaciones que carezcan de una justificación económica real. El SII tiene la facultad de revisar y recalificar operaciones que se consideren elusivas.
Impuesto Adicional a las remesas al exterior: Si una de las empresas es residente en el extranjero, los intereses pagados al exterior pueden estar afectos al Impuesto Adicional. La tasa general es del 35%, pero existen tasas reducidas para ciertos casos.
Recomendaciones Adicionales:
Documentación exhaustiva: Mantener una documentación completa y organizada de la operación, incluyendo el contrato de préstamo, el análisis de precios de transferencia y la justificación económica del préstamo.
Asesoría experta: Contar con la asesoría de expertos en materia contable y tributaria para asegurar el cumplimiento de la normativa y la correcta estructuración de la operación.
Transparencia: Actuar con transparencia en la operación y evitar cualquier práctica que pueda ser considerada elusiva por el SII.
Aspectos Tributarios
Impuesto a la renta
Los intereses generados por los préstamos entre empresas están afectos al Impuesto a la Renta (12). Para la empresa prestamista, los intereses se consideran ingresos y tributan según las normas generales del Impuesto a la Renta.
Para la empresa prestataria, los intereses pagados son generalmente deducibles como gasto, siempre que cumplan con los requisitos de la Ley de la Renta (23). Sin embargo, existen limitaciones a la deducibilidad de los intereses, especialmente en el caso de préstamos entre empresas relacionadas.
Por supuesto, aquí está el documento con los números de las notas en el formato solicitado (1) y separados del texto que les precede:
Es importante tener en cuenta que pueden existir efectos fiscales en las operaciones vinculadas a los resultados financieros, como las reducciones de capital y las divisiones de empresas (1). Además, la Ley de Impuesto a la Renta establece normas específicas sobre la tributación de las utilidades de las empresas, incluyendo la tasa del 35% sobre las utilidades no distribuidas y exenciones para ciertos gastos, como los impuestos pagados al gobierno (2).
IVA
En general, los préstamos entre empresas no están afectos al Impuesto al Valor Agregado (IVA) (3). Sin embargo, existen algunas excepciones, como la cesión de créditos o la prestación de servicios de factoring, que sí pueden estar gravadas con IVA.
Ley Antielusión
La Ley Antielusión (4) busca evitar la evasión de impuestos a través de operaciones que carezcan de una justificación económica real. En el contexto de los préstamos entre empresas, es fundamental que la operación tenga un propósito comercial legítimo y que las condiciones se ajusten a las de mercado. De lo contrario, el SII podría recalificar la operación y aplicar sanciones.
La Ley Antielusión no solo busca prevenir la evasión fiscal, sino que también incentiva a las empresas a operar en la formalidad y acceder a mejores opciones de financiamiento (4). Además, la ley incluye una disposición de denuncia anónima que permite a cualquier persona reportar posibles casos de elusión fiscal al SII (5).
Es importante destacar que la administración tributaria chilena y los tribunales no están obligados a reconocer la forma jurídica elegida por los contribuyentes si esta viola los hechos gravados establecidos por la ley (6). Esto refuerza la importancia de estructurar las operaciones de préstamo entre empresas de forma adecuada y con una justificación económica sólida.
Impuesto Adicional a las remesas al exterior
En el caso de préstamos entre empresas donde una de ellas es residente en el extranjero, los intereses pagados al exterior pueden estar afectos al Impuesto Adicional (7). La tasa general del Impuesto Adicional es del 35%, pero existen tasas reducidas para ciertos casos, como los préstamos otorgados por instituciones financieras extranjeras que cumplan con ciertos requisitos.
Es importante tener en cuenta que no existe una definición universalmente aceptada de "interés" en el derecho comparado, y que este concepto ha sido definido específicamente para los fines de los convenios de doble tributación (7).
Garantías en préstamos entre empresas en Chile
Las garantías son un elemento crucial en los préstamos entre empresas, ya que mitigan el riesgo de crédito y brindan seguridad a la empresa prestamista. En Chile, existen diversas opciones de garantías que se pueden utilizar en los préstamos entre empresas, como:
Garantías reales: Hipotecas, prendas (industriales, agrarias, warrants, valores mobiliarios, mercantiles o sin desplazamiento) (8).
Garantías personales: Fianza, codeuda solidaria, aval (8).
Carta de Crédito Stand-by: Un compromiso de pago emitido por un banco a favor del beneficiario del préstamo (8).
Garantía Warrant: Permite a las empresas obtener financiamiento utilizando su inventario como garantía (9).
Es importante destacar que las garantías del gobierno chileno, como el Seguro de Remate del Ministerio de Vivienda y Urbanismo (MINVU), pueden reducir significativamente la ponderación de riesgo de los préstamos, especialmente para proyectos de vivienda social (11).
Casos prácticos
El Servicio de Impuestos Internos (SII) ha publicado una serie de casos que ilustran situaciones de elusión tributaria en operaciones entre empresas relacionadas (6). Estos casos, que se encuentran disponibles públicamente, sirven como referencia para comprender las implicaciones tributarias de los préstamos entre empresas y la importancia de estructurar las operaciones de forma adecuada.
Opciones de financiamiento alternativas
Además de los préstamos entre empresas, existen otras opciones de financiamiento disponibles en Chile, como:
Crédito bancario: Préstamos otorgados por bancos e instituciones financieras. Esta es una opción tradicional de financiamiento, que puede ser adecuada para empresas con un buen historial crediticio y una sólida situación financiera.
Leasing: Arrendamiento con opción de compra. El leasing permite a las empresas utilizar un activo sin necesidad de comprarlo, lo que puede ser beneficioso para la adquisición de equipos o maquinaria (12).
Factoring: Cesión de créditos a una empresa de factoring. El factoring permite a las empresas obtener liquidez inmediata mediante la venta de sus facturas a una empresa de factoring (12).
Fondos estatales: Programas de financiamiento ofrecidos por CORFO y otras entidades gubernamentales. Estos programas suelen ofrecer condiciones favorables, como tasas de interés más bajas y plazos de pago más largos (13).
Inversionistas ángeles: Aporte de capital por parte de inversionistas privados. Los inversionistas ángeles suelen invertir en empresas con alto potencial de crecimiento, a cambio de una participación en la propiedad de la empresa (14).
Crowdfunding: Financiamiento colectivo a través de plataformas online. El crowdfunding permite a las empresas obtener financiamiento de un gran número de personas, a través de pequeñas contribuciones (14).
Fintech: Empresas de tecnología financiera como Xepelin están emergiendo como actores importantes en el panorama financiero chileno, ofreciendo soluciones innovadoras con procesos de aprobación más rápidos y tasas de interés competitivas (15).
La elección de la mejor opción de financiamiento dependerá de las necesidades específicas de cada empresa, su situación financiera, su perfil de riesgo y sus objetivos a largo plazo.
Recomendaciones
A la luz del análisis realizado, se presentan las siguientes recomendaciones para las empresas que estén considerando la opción de préstamos entre empresas en Chile:
Formalización: Asegurar la formalización del préstamo mediante un contrato escrito que cumpla con la normativa vigente y que defina claramente las condiciones de la operación, incluyendo el monto, el plazo, la tasa de interés, las garantías y las consecuencias en caso de incumplimiento.
Análisis de riesgos: Realizar un análisis exhaustivo de los riesgos asociados al préstamo, incluyendo el riesgo de crédito, el riesgo de insolvencia, los riesgos fiscales y los riesgos de precios de transferencia.
Cumplimiento normativo: Asegurar el cumplimiento de la normativa contable y tributaria aplicable, incluyendo las IFRS y la Ley Antielusión.
Precios de transferencia: En el caso de préstamos entre empresas relacionadas, aplicar las normas de precios de transferencia para evitar contingencias tributarias.
Asesoría experta: Contar con la asesoría de expertos en materia contable y tributaria para asegurar el cumplimiento normativo y la eficiencia financiera de la operación.
Evaluación de alternativas: Considerar las diferentes opciones de financiamiento disponibles y evaluar cuál se ajusta mejor a las necesidades y al perfil de riesgo de la empresa.
Siguiendo estas recomendaciones, las empresas podrán aprovechar las ventajas de los préstamos entre empresas en Chile, minimizando los riesgos y asegurando el cumplimiento normativo.
Fuentes citadas
1. Ley Chile - Codigo DE COMERCIO 23-NOV-1865 MINISTERIO DE JUSTICIA, acceso: febrero 25, 2025, https://www.bcn.cl/leychile/navegar?idNorma=1974&idParte=8725648&idVersion=2014-10-10
2. Código DE COMERCIO Fecha Publicación :23-11-1865 Organismo - - CIPER Chile, acceso: febrero 25, 2025, https://ciperchile.cl/pdfs/03-2013/salfa/Codigo_de_Comercio.pdf
3. Ley Chile - Codigo DE COMERCIO 23-NOV-1865 MINISTERIO DE JUSTICIA, acceso: febrero 25, 2025, https://c.bcn.cl/1uvv9
4. APRUEBA NUEVO TEXTO DEL REGLAMENTO DEL PROGRAMA "CRÉDITO PARA INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS (IFNB) CRÉDITO CORFO MIPYME"; Y DICTA NORMAS TRANSITORIAS QUE INDICA - Biblioteca del Congreso Nacional de Chile, acceso: febrero 25, 2025, https://www.bcn.cl/leychile/Navegar?idNorma=1147032&idVersion=2021-04-13
5. Leyes y Normas - Ley 18.010 para las operaciones de crédito de dinero - SBIF.cl, acceso: febrero 25, 2025, https://sbif.cl/sbifweb/servlet/LeyNorma?indice=3.4&idContenido=12
6. Ley 18045 LEY DE MERCADO DE VALORES - Biblioteca del Congreso Nacional de Chile, acceso: febrero 25, 2025, https://www.bcn.cl/leychile/navegar?idNorma=29472
7. Compendio Seguridad Laboral - CAPÍTULO III. Riesgo de crédito - SUSESO, acceso: febrero 25, 2025, https://www.suseso.cl/613/w3-propertyvalue-138034.html
8. Seguro de Crédito: protege tu empresa contra deudas impagas - Coface, acceso: febrero 25, 2025, https://www.coface.cl/seguro-de-credito
9. Riesgo crediticio de una empresa: qué es y cómo gestionarlo - WTW, acceso: febrero 25, 2025, https://www.wtwco.com/es-es/insights/2022/01/riesgo-crediticio
10. Riesgo de crédito: ¿qué tipos de riesgos puede afrontar tu empresa? - Solunion, acceso: febrero 25, 2025, https://solunion.com/riesgo-de-credito-que-tipos-de-riesgos-puede-afrontar-tu-empresa/
11. Nueva Ley Antielusión: ¿Cómo afecta a las pymes y qué deben saber? - EFA, acceso: febrero 25, 2025, https://efa.cl/nueva-ley-antielusion-como-afecta-a-las-pymes-y-que-deben-saber/
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20. Diferencias Claves entre IFRS Full y IFRS para PYMES - INDEP, acceso: febrero 25, 2025, https://www.indep.cl/noticias.php?id_nota=76
21. Precios de transferencia en Chile - Grupo Consultor EFE, acceso: febrero 25, 2025, https://grupoconsultorefe.com/servicio/precios-de-transferencia/pais/chile
22. Contabilidad IFRS Chile - Datos y estadísticas - Edig, acceso: febrero 25, 2025, https://edig.cl/2021/05/24/contabilidad-ifrs-chile/
23. ¿Cómo tributan los préstamos entre empresas no vinculadas? - Vannilo, acceso: febrero 25, 2025, https://vannilo.com/blog/tributacion-prestamo-entre-empresas-no-vinculadas/
24. Tributario | Cariola Díez Pérez-Cotapos, acceso: febrero 25, 2025, https://www.cariola.cl/wp-content/uploads/2017/08/tributario_oct_2013.pdf
25. Norma Anti Elusión - SII | Servicio de Impuestos Internos, acceso: febrero 25, 2025, https://www.sii.cl/destacados/catalogo_esquemas/casos_035.html
26. naturaleza jurídica del iva crédito fiscal y sus efectos en los procesos de reorganización empresarial - Centro de Estudios Tributarios – CET, acceso: febrero 25, 2025, https://www.cetuchile.cl/images/docs/01_naturaleza_juridica_del_iva_cf_y_sus_efectos_en_los_procesos_de_reorganizacion_empresarial_-antonio_faundez.pdf
27. A ley Pacto por el Crecimiento Económico y cumplimiento tributario - Senado, acceso: febrero 25, 2025, https://www.senado.cl/comunicaciones/noticias/ley-pacto-por-el-crecimiento-economico-y-cumplimiento-tributario
28. MODIFICACIONES A NORMAS SOBRE TRIBUTACIÓN DE INTERESES PAGADOS AL EXTERIOR MODIFICATIONS TO THE RULES ABOUT TAXATION OF INTERES - REVISTA DE DERECHO TRIBUTARIO - Universidad de Concepción, acceso: febrero 25, 2025, https://revistaderechotributario.udec.cl/sites/default/files/RdDT-Vol10-6-Silva-Cortes-Intereses%20y%20FFI_0.pdf
29. Crédito con Garantia | Banco de Chile Empresas, acceso: febrero 25, 2025, https://sitiospublicos.bancochile.cl/empresas/financiamiento/credito-con-garantia
30. Financiamiento para empresas basado en garantías de inventario - Transwarrants, acceso: febrero 25, 2025, https://transwarrants.cl/empresas/
31. Crédito con Garantía Warrant: Dale liquidez a tu inventario - Logros Servicios Financieros, acceso: febrero 25, 2025, https://www.empresaslogros.cl/blog/cr%C3%A9dito-con-garant%C3%ADa-warrant
32. Garantías de préstamos para empresas e industrias - USDA Rural Development, acceso: febrero 25, 2025, https://www.rd.usda.gov/es/programs-services/business-programs/garantias-de-prestamos-para-empresas-e-industrias
33. garantías del soberano o de entidades públicas enfoque estándar de riesgo de crédito de basilea ii - CMF, acceso: febrero 25, 2025, https://cmfchile.cl/portal/estadisticas/617/articles-39984_doc_pdf.pdf
34. Préstamos otorgados a sociedad relacionada en el exterior - SII, acceso: febrero 25, 2025, https://www.sii.cl/destacados/catalogo_esquemas/caso_030.pdf
35. Casos Prácticos - Manual de Consultas IFRS, acceso: febrero 25, 2025, https://www.manualdeconsultasifrs.cl/manualesparadescargas/ActualidadContableRecopilaciondeCasosPr%C3%A1cticos.pdf
36. 5 Tipos de financiamiento para emprendedores en Chile - Acepta, acceso: febrero 25, 2025, https://acepta.com/blog/2024/11/05/5-tipos-de-financiamiento-para-emprendedores-en-chile/
37. Tipos de financiamiento para empresas en Chile - Garantía Mercado Público, acceso: febrero 25, 2025, https://garantiamercadopublico.cl/recursos/tipos-de-financiamiento-para-empresas-en-chile
38. Las 6 mejores Opciones de Crédito a Pymes en Chile, acceso: febrero 25, 2025, https://xepelin.com/blog/prestamos/mejores-opciones-de-credito-a-pymes-en-chile
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